DeFi将迎来下个爆发点：现实世界资产正被引入、把去中心化金融推向主流
8 月 7 日，信托公司 Delaware Trusts 计划与 MakerDAO 合作，以社群银行 WSFS Bank 为受托人，使用现实世界的资产支持创建去中心化的信贷工具，为所有需要抵押融资解决方案的行业提供全新的解决方案。前情提要：DeFi 20来了？MakerDAO发行首笔以真实世界资产抵押的DAI贷款，MKR两日飙涨45事件背景：大泼冷水！Vitalik 唱衰脸书和推特元宇宙、DeFi转型战略：老公司迟早被淘汰！
对于大家而言，DeFi 世界的链上借贷已经是驾轻就熟的操作，但这基本上都是围绕以太坊等链上原生资产，而 MarkerDAO 关于现实世界资产支持的 DeFi的尝试，似乎还是较为陌生的概念，那这又有着怎样的意义？
1 为什么需要现实世界资产支持的DeFi？
自从去年 Compound 引爆 DeFi 盛夏以来，整个 DeFi 世界迎来了长足发展，其中最具代表意义的 TVL协议总锁仓量 更是一路水涨船高，途中一度突破 1300 亿美元。
虽然 4 月份以来经历了三个月左右近乎腰斩的回撤，但截至 8 月 15 日，TVL 已迅速回暖至 1000 亿美元上方，几乎收复失地。
而在其中，以 Aave、Compound、MakerDAO 为代表的借贷协议不仅贡献了主要的资金份额，更是成为一众 DeFi 乐高协议的关键基础设施：交易、衍生品、合成资产、保险等其它 DeFi 赛道几乎都是搭建在藉贷协议的资金规模之上。
binance官网入口在 DeFi 发展早期，透过原生资产之间的抵押、借贷等链上形式实现循环信用扩张，我觉得某种程度上甚至可以理解为 DeFi 的冷启动，因为它一方面解决了早期发展的种子资金需求，同时也极大刺激了 DeFi 生态内自发提升资金使用效率的种种无边界创新。
可以说为早期的 DeFi 的发展立下了汗马功劳，但同样地，伴随着 DeFi 的进一步发展，链上原生资产的瓶颈也逐步显露，最直接的就是链上优质资产的规模直接为 DeFi 预设了规模的天花板，而在协议中要想解决这个问题，抵押品又是关键。
目前的借贷抵押模式以超额抵押为主，也即为确保无信任贷款能够发生，借款人将需要存入价值大于借款金额的抵押品，所以归根结底取决于各种 DeFi 借贷协议上抵押品种类和抵押比率。
其中在抵押品种类上，DeFi 借贷目前仍主要受限于数位资产领域，与现实资产的联系很少，基本上都是链上原生资产，这也导致了选择极为有限基本局限在比特币、以太坊等极少数主流加密资产，毕竟长尾资产的流动性和交易深度都极差，一不小心就会重蹈 Venus 的覆辙。
而在抵押品的抵押比率上，自 2017 年以来，抵押不足的贷款一直是 DeFi 难以实现的圣杯，目前 Aave 等也开始逐步试水不足额抵押，也即抵押 100 块借出 200 块，相当于加了杠杆，但笔者与之相比只能算是辅助的技术手段，治标不治本。
而 Maker 在 2021 年 4 月通过接受房地产等现实世界资产作为抵押品取得了巨大进步。因此，可以假设未来传统金融和 DeFi 更好地融合。
因此综合来看， 现实世界资产支持的 DeFi 才是关键，向传统世界的现实资产融合是 DeFi 接下来突破既有发展规模瓶颈的必然趋势，甚至于我们所期待的 DeFi 破壁趋势，也离不开接入圈外的实体资产规模以指数级的速度继续增长。
2 MakerDAO、Aave 等已相继进行试水
这也并非刚刚开始，实际上此前行业中已经存在过的尝试，包括作为老牌借贷龙头的 MakerDAO，本身就一直在这条道路上做尝试使资产发起人可以将真实世界的资产转化为通证 Token 进行贷款融资。
今年 4 月 15 日，MakerDAO 治理促进者和智能合约团队发起的首个实体融资执行提案获得通过，而该提案正是关于新增 New Silver Series 2 DROP 为 Maker 协议抵押品。
其中的 New Silver 创立于 2018 年，主要提供美国房地产的定额抵押贷款服务，正是传统金融世界的资产处理方，它也是 MakerDAO 引入真实世界资产RWA的首批传统企业之一。
这意味着投资 New Silver Series 2 DROP Token 即相当于为美国 39 个州的房地产进行融资，使得 New Silver 作为资产发起方使用 MakerDAO 作为信贷工具获得了首笔贷款，并设定了 500 万 DAI 的债务上限，迄今未发生违约。
其中与 MakerDAO 合作的 Centrifuge 目前也正在与多元化的资产发起方合作，为包括发票、房地产等在内的资产提供融资，Centrifuge 计划在接下来的 12 个月中扩大现实世界资产规模，以支持 MCD 多抵押 Dai达到 3 亿。
